Apa Itu Direct Public Offering di Dunia Ekonomi?

Ilustrasi Jual-Beli Properti. Foto: Shutterstock

Direct Public Offering

Apa itu Penawaran Umum Langsung (DPO)? Penawaran Umum Langsung (DPO) adalah bentuk penawaran di mana perusahaan menjual efeknya secara langsung kepada publik untuk mengumpulkan dana. Perusahaan yang menerbitkan DPO, seperti bank investasi, pialang perantara, dan penjamin emisi, sering digunakan dalam penawaran umum perdana (IPO), dan mengasuransikan sekuritas itu sendiri.

Penghapusan perantara dari penawaran umum secara substansial mengurangi biaya modal DPO. Oleh karena itu, DPO sangat dicari oleh bisnis kecil dan bisnis dengan basis klien yang lama dan setia. Penempatan langsung juga dikenal sebagai penempatan langsung.

Kesimpulan Utama

Sebuah perusahaan mengumpulkan uang dengan menawarkan efeknya langsung ke publik melalui Penawaran Umum Langsung (DPO), atau penempatan langsung.

Perusahaan dapat menghilangkan perantara yang sering menjadi bagian dari layanan tersebut dan pada akhirnya memangkas biaya, berkat Penawaran Umum Langsung (DPO). Bisnis dapat menghindari kontrol atas pendanaan bank dan modal ventura dengan mengumpulkan uang secara mandiri; ketentuan kesepakatan dibatasi oleh perusahaan penerbit saja.

Perusahaan harus menyampaikan informasi kepatuhan kepada regulator di setiap negara bagian di mana perusahaan akan menjual efek sebelum Penawaran Umum Langsung (DPO); namun, tidak seperti IPO, bisnis tidak harus mendaftar ke SEC. Sebuah perusahaan menerbitkan sekuritas melalui Direct Public Offering (DPO), ia mengumpulkan uang secara mandiri tanpa batasan yang terkait dengan pembiayaan bank dan modal ventura.

Ketentuan kontrak sepenuhnya tergantung pada kepemimpinan penerbit dan modifikasi prosedur sesuai dengan kepentingan terbaik perusahaan. Emiten menentukan harga penawaran dan investasi minimum per investor.

Batasan jumlah sekuritas yang dapat dibeli oleh satu investor, tanggal penyelesaian, dan periode penawaran dimana investor dapat membeli sekuritas setelah itu penawaran akan ditutup. Penting: Komisi Sekuritas dan Bursa AS melaporkan pada 26 Agustus 2020, bahwa mereka telah menyetujui inisiatif New York Stock Exchange (NYSE) untuk membuat jenis pencatatan langsung baru di mana perusahaan dapat menerbitkan saham baru.

Sebelumnya, pelaku usaha hanya diperbolehkan menjual saham melalui proses pencatatan langsung bagi investor yang sudah ada. Pencatatan langsung perusahaan menempatkan sahamnya di bursa tanpa menggunakan bank investasi untuk menjamin transaksi sebagai penawaran umum perdana (initial public offering/IPO).

Selain menghemat uang, perusahaan yang mengikuti proses IPO langsung dapat menghindari kendala IPO yang biasa. Orang dalam dilarang menjual sahamnya untuk jangka waktu tertentu selama periode penguncian.

Dalam beberapa situasi di mana sejumlah besar saham akan diterbitkan atau waktu sangat penting, perusahaan penerbit dapat menggunakan jasa pialang komisi untuk menjual sebagian saham kepada klien atau calon pialang dengan harapan tertinggi.

Jangka Waktu Direct Public Offering (DPO)

Jumlah waktu yang diperlukan untuk mempersiapkan Direct Public Offering (DPO) bervariasi: dapat memakan waktu beberapa hari atau beberapa bulan. Perusahaan memulai memorandum penawaran yang mengidentifikasi penerbit dan jenis agunan yang akan dijual dalam proses tersebut.

Saham biasa, saham preferen, REIT, dan sekuritas hutang dapat dijual melalui DPO, sedangkan sekuritas hutang dapat dijual melalui DPO, dan lebih dari satu bentuk investasi dapat ditawarkan melalui DPO. Selain itu, perusahaan memilih media mana yang akan menjual sekuritasnya.

Iklan surat kabar dan majalah, halaman media sosial, pertemuan publik dengan pemegang saham potensial, dan kampanye pemasaran jarak jauh adalah beberapa opsi potensial. Sebelum akhirnya menawarkan sekuritasnya kepada publik, perusahaan penerbit harus menyiapkan dan mengajukan dokumen kepatuhan kepada regulator sekuritas di bawah Blue Sky Laws di masing-masing negara bagian tempat ia bermaksud untuk melakukan DPO.

Memorandum penawaran, anggaran dasar, dan laporan keuangan terkini biasanya disertakan dalam laporan ini. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dalam kondisi yang baik. Bergantung pada negara bagian, persetujuan peraturan dari aplikasi DPO dapat memakan waktu dua minggu atau dua bulan.

Karena penerbit memenuhi syarat untuk pengecualian sekuritas federal tertentu, sebagian besar DPO tidak mengharuskan penerbit untuk mendaftar ke Securities Exchange Commission (SEC). Misalnya, pengecualian intrastate atau Aturan 147 tidak memerlukan pendaftaran dengan SEC. Selama perusahaan didirikan di negara tempat ia menjual sekuritas. Dan hanya menjual sekuritas kepada penduduk negara bagian tersebut.

Bagaimana Direct Public Offering (DPO) Secara Resmi Diumumkan

Setelah mendapat persetujuan regulator, perusahaan penerbit yang menjalankan DPO menggunakan iklan untuk mengumumkan penawaran barunya kepada publik. Penerbit menjual sekuritas kepada pembeli atau investor yang terakreditasi dan tidak terakreditasi yang baru dalam masalah ini. Setiap pembatasan yang diberikan oleh pihak berwenang harus dipatuhi.

Investor ini mungkin termasuk kenalan, pelanggan, produsen, distributor, dan pekerja pabrik perusahaan. Jika salah satu efek yang ditawarkan telah terjual atau ketika tanggal penutupan periode penawaran telah tercapai, maka transaksi telah ditutup. DPO yang memiliki jumlah minimum dan maksimum sekuritas yang seharusnya dijual akan dilarang.

Jika bunga atau jumlah pesanan yang diterima untuk sekuritas tersebut kurang dari jumlah minimum, jumlah yang sesuai akan dipotong. Dalam situasi ini, semua dana yang diterima akan dikembalikan kepada investor.

Jika jumlah pesanan melebihi jumlah maksimum saham yang ditawarkan, investor akan dilayani berdasarkan siapa datang pertama dilayani atau saham dirata-ratakan di antara semua investor.