Cara Menghitung Harga Wajar Saham dengan Nilai Rasio Pasar
Berita dan Informasi Praktis soal Ekonomi Bisnis
·waktu baca 4 menit
Tulisan dari Berita Bisnis tidak mewakili pandangan dari redaksi kumparan
PerbesarCara menghitung harga wajar saham perlu diketahui oleh para investor saham pemula. Cara ini biasanya digunakan untuk menilai tingkat keberhasilan perusahaan.
Menurut jurnal yang berjudul Analisis Penilaian Kewajaran Harga Saham dengan Menggunakan Pendekatan Fundamental pada PT. Panin Sekuritas Tbk tulisan Debi Carolina, semakin tinggi harga saham perusahaan semakin tinggi pula tingkat keberhasilan perusahaan.
Sebaliknya, semakin rendah harga saham kemungkinan keberhasilan perusahan juga semakin rendah. Dengan kata lain, harga saham bisa memengaruhi kepercayaan investor terhadap suatu proyek perusahaan.
Ada berbagai metode untuk menghitung harga wajar saham. Di samping itu, saat menghitungnya faktor dasar penentu nilai harganya perlu diketahui terlebih dahulu.
Faktor Dasar Penentu Nilai Harga Wajar Saham
Dikutip dari buku Nilai Wajar Seluruh Saham listed di BEI (517 Emiten) karya Buddy Setianto, ada 9 faktor yang menjadi dasar saat menentukan nilai harga wajar saham. Di antaranya sebagai berikut:
Pertumbuhan pendapatan rata-rata emiten per tahun.
Tingkat pengembalian (return) Surat Utang Negara (SUN). Kenaikan Yield Sun menyebabkan penurunan valuasi nilai wajar saham emiten, begitu pula sebaliknya.
Belanja modal untuk ekspansi dan pengembangan dalam pembelian harta tak bergerak (fixed asset).
Laba bersih setelah pajak sudah dikurangi keuntungan atau kerugian pendapatan atas kepemilikan minoritas.
Utang jangka panjang karena nilai wajar optimistis (nilai tertinggi) tidak memperhitungkan utang jangka panjang sebagai parameter.
Utang jangka pendek karena nilai wajar konservatif (nilai terendah) menggunakan total utang.
Nilai wajar diskon tiap emiten hanya 30 persen dari full value (nilai penuh).
Jumlah saham yang beredar (listed stock) di bursa efek.
Dividen atau laba bersih emiten yang telah dikurangi jumlah laba yang ditahan. Dividen ditetapkan per lembar saham dan ada beberapa emiten yang tidak membagikan dividen.
Cara Menghitung Harga Wajar Saham
Setelah mengetahui faktor dasar penentu nilai harga wajar saham, kamu juga perlu memahami cara menghitung harga wajar saham. Salah satu metode yang sering digunakan adalah menggunakan rasio keuangan nilai pasar.
Dijelaskan dalam jurnal yang berjudul Analisa Price to Earning Ratio (PER) dalam Pengambilan keputusan Investasi tulisan Arief Fahruri dan Muhmmad Ikhsan, rasio nilai pasar adalah sebuah perhitungan untuk membandingkan harga pasar suatu saham dengan kinerja keuangan dari laba perusahaan.
Harga wajar saham dapat ditentukan menggunakan rasio keuangan nilai pasar. Metode yang paling banyak digunakan adalah menghitung price to earning ratio (PER) dan price to book value (PBV). Berikut langkah-langkah beserta contoh kasusnya.
a. Price Earning Ratio
Price Earning Ratio adalah perbandingan antara harga saham pada Earning Per Share (EPS) Perusahaan. PER menunjukkan seberapa jauh investor akan membayar potensi laba yang dilaporkan. Sedangkan EPS adalah nilai laba bersih per saham perusahaan pada periode tertentu.
Rumus yang digunakan untuk mencari PER, yaitu Harga saham/ EPS. Apabila PER perusahaan lebih besar dari rata-rata perusahaan sejenis, harga saham dianggap mahal. Sebaliknya semakin kecil nilai PER perusahaan dibandingkan yang lain, harga saham dianggap murah.
Sedangkan untuk mencari EPS adalah laba bersih / jual saham yang beredar. Dari perhitungan EPS ini, kamu bisa mengetahui prospek pendapatan perusahaan dari tahun ke tahun.
b. Price Book Value (PBV)
PBV atau Price to Book Value merupakan rasio harga saham terhadap pada nilai buku (nilai aset dalam pembukuan) dari suatu perusahaan. Nilai buku yang diperoleh dari Aktiva sampai kewajiban.
Price Book Value (PBV) = Harga Saham / Nilai buku per lembar saham
Contohnya, PT Aneka Tambang memiliki harga saham 2.660 dan nilai buku per lembar saham 846. Berapa nilai PBV-nya?
Cara Menghitung Harga Wajar Melalui PBV
Dari contoh soal di atas, berikut cara menghitung harga wajar PBV-nya:
1. Tentukan harga saham
Harga saham diketahui 2.660.
2. Tentukan nilai buku per lembar saham
Nilai buku per lembar saham adalah 846.
3. Masukkan rumus PBV
Price book Value (PBV) = Harga Saham / Nilai Buku per lembar saham Maka perhitungannya nilai PBV-nya adalah 2.660 / 846 = 3.14
4. Selesai
Dengan begitu harga Price Book Value-nya adalah sebesar 3.14.
Perlu diingat bahwa harga saham dengan PBV lebih besar dari angka 1, maka harga saham tersebut dianggap mahal. Sedangkan saham dengan PBV lebih kecil dari 1 dianggap lebih murah.
Untuk menganalisis PBV, kamu bisa menggunakan pendekatan analaisis perbandingan industri.
Demikian dua cara menghitung nilai harga wajar saham. Metode ini bisa digunakan untuk pemula yang ingin membeli saham. Semoga informasi ini bermanfaat, ya!
(IPT)