Bank Sentral Jepang Naikkan Suku Bunga ke Level Tertinggi dalam 17 Tahun

ilustrasi Bank of Japan. Foto: Poetra.RH/Shutterstock

Bank of Jepang menaikkan suku bunga pada hari Jumat (24/1) ke level tertinggi sejak krisis keuangan global 2008 dan merevisi perkiraan inflasi. Ini memperkuat keyakinannya bahwa kenaikan upah akan menjaga inflasi tetap stabil di sekitar target 2 persen.

Keputusan ini menandai kenaikan suku bunga pertama sejak Juli tahun lalu, dan terjadi beberapa hari setelah pelantikan Presiden AS Donald Trump, yang kemungkinan akan membuat para pembuat kebijakan global waspada terhadap potensi dampak dari ancaman tarif yang lebih tinggi.

Mengutip laporan Reuters, Gubernur BOJ, Kazuo Ueda, mengatakan dalam konferensi pers bahwa yen yang lemah terus memberikan tekanan ke atas pada harga impor, sementara kenaikan upah menjadi lebih melekat dan berbasis luas di antara perusahaan-perusahaan.

"Kami belum punya gambaran pasti," katanya mengenai waktu kenaikan suku bunga berikutnya, dan mengatakan BOJ akan membuat keputusan dalam setiap pertemuan dengan melihat data yang tersedia pada saat itu.

Pada pertemuan dua hari yang berakhir pada hari Jumat, BOJ menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendeknya dari 0,25 persen menjadi 0,5 persen - tingkat yang belum pernah dicapai Jepang dalam 17 tahun. Hal ini dilakukan melalui pemungutan suara 8-1 dengan anggota dewan Toyoaki Nakamura yang tidak setuju.

Langkah yang sudah lama diharapkan ini menggarisbawahi tekad bank sentral untuk terus menaikkan suku bunga hingga sekitar 1 persen - level yang menurut para analis tidak akan mendinginkan atau memanaskan ekonomi Jepang.

Hal ini juga menandai langkah lain yang diambil Jepang untuk keluar dari deflasi dan pertumbuhan ekonomi stagnan yang melanda negara tersebut selama beberapa dekade.

Banyak perusahaan mengatakan mereka akan terus menaikkan upah secara bertahap dalam negosiasi upah tahunan ini, bank sentral mengatakan dalam sebuah pernyataan yang mengumumkan keputusan tersebut.

"Inflasi mendasar meningkat mendekati target BOJ sebesar 2 persen," kata bank sentral, seraya menambahkan bahwa pasar keuangan secara keseluruhan tetap stabil.

BOJ tidak membuat perubahan apa pun pada panduannya mengenai kebijakan masa depan, dengan mengatakan bahwa bank akan terus menaikkan suku bunga jika perkiraan ekonomi dan harga terwujud.

Namun, ia menghapus frasa yang menekankan perlunya meneliti risiko seputar ekonomi dan pasar luar negeri, menggarisbawahi keyakinannya bahwa pertumbuhan AS yang solid akan mendukung ekonomi Jepang - setidaknya untuk saat ini.

BOJ merevisi perkiraan inflasi dan mengatakan risiko terhadap prospek harga condong ke atas, menandakan fokusnya pada meningkatnya kasus untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.

"Logika mereka tetap sama. Mereka masih jauh dari netral, jadi wajar saja jika ada penyesuaian," kata Naka Matsuzawa, kepala strategi makro di Nomura Securities di Tokyo.

"Kecuali BOJ mengubah logika kenaikan suku bunga, atau bahkan menaikkan titik netral, yang telah mereka pertimbangkan - sekitar 1 persen - tidak akan ada banyak ruang bagi pasar untuk memperkirakan kenaikan lebih lanjut di masa mendatang," katanya.

Namun, jalan BOJ terikat dengan ketidakpastian perdagangan dan Trump yang menyerukan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve AS dan tindakan serupa dari bank sentral di seluruh dunia.

Yen naik sekitar 0,5 persen menjadi 155,32 per dolar AS setelah keputusan BOJ. Sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) dua tahun naik menjadi 0,705 persen, tertinggi sejak Oktober 2008.

ilustrasi Bank of Japan. Foto: Richard A. Brooks / AFP

Dalam laporan prospek triwulanannya, dewan menaikkan perkiraan harga untuk memproyeksikan inflasi inti bergerak pada atau di atas target 2 persen selama tiga tahun berturut-turut.

Dikatakan juga bahwa risiko terhadap prospek inflasi condong ke atas di tengah meningkatnya kekurangan tenaga kerja, naiknya harga beras, dan peningkatan biaya impor akibat melemahnya yen.

"Sehubungan dengan negosiasi upah tahunan tahun ini, ada banyak pandangan yang diungkapkan oleh perusahaan bahwa mereka akan terus menaikkan upah secara stabil," kata laporan itu.

Ketua kelompok serikat pekerja Jepang mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat bahwa kenaikan gaji tahunan Jepang harus melebihi 5,1 persen yang dicapai tahun lalu karena upah riil terus turun.

Dewan sekarang memproyeksikan inflasi inti konsumen mencapai 2,4 persen pada tahun fiskal 2025 sebelum melambat menjadi 2 persen pada tahun 2026. Dalam proyeksi sebelumnya yang dibuat pada bulan Oktober, dewan memperkirakan inflasi mencapai 1,9 persen pada tahun fiskal 2025 dan 2026.

Tidak ada perubahan pada perkiraannya bahwa ekonomi Jepang akan tumbuh 1,1 persen pada tahun fiskal 2025 dan 1,0 persen pada tahun 2026.

Meskipun ekonomi AS solid dan pasar keuangan stabil secara keseluruhan, BOJ harus waspada terhadap ketidakpastian seputar perilaku kebijakan AS, kata laporan itu.

"Kenaikan tersebut mungkin telah diperkirakan, tetapi untuk pertama kalinya dalam waktu yang sangat lama, tidak ada penurunan besar pada prospek ekonomi mereka," kata Matt Simpson, analis pasar senior di City Index di Brisbane.

"Hal ini membuka peluang kenaikan suku bunga sebesar 25bps menjelang akhir tahun, dan suku bunga akan bertahan pada 0,75 persen," ujar Matt Simpson menambahkan.

Inflasi inti konsumen Jepang meningkat hingga 3,0% pada bulan Desember, laju tahunan tercepat dalam 16 bulan, data menunjukkan sebelumnya pada hari Jumat, sebagai tanda kenaikan harga bahan bakar dan pangan terus mendorong kenaikan biaya hidup bagi rumah tangga.

Setelah mengambil alih pimpinan pada April 2023, Ueda membubarkan program stimulus radikal pendahulunya pada Maret tahun lalu, dan menaikkan suku bunga jangka pendek menjadi 0,25% pada Juli.

Para pembuat kebijakan BOJ telah berulang kali mengatakan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga, jika Jepang membuat kemajuan dalam mencapai siklus di mana kenaikan inflasi meningkatkan upah dan mendongkrak konsumsi - sehingga memungkinkan perusahaan untuk terus membebankan biaya yang lebih tinggi.