Blibli Mulai Bookbuilding IPO, Begini Prospek Sahamnya Dibanding BUKA dan GOTO

Pembukaan toko fisik Blibli store yang berlokasi di central park, trans studio mall Cibubur dan Lippo mall Puri indah. Foto: Iqbal Firdaus/kumparan

Anak usaha Grup Djarum, PT Global Digital Niaga Tbk (BELI) atau Blibli, baru saja melakukan tahapan penawaran publik perdana (initial public offering) atau IPO. Perusahaan memulai penjajakan masa penawaran awal (bookbuilding) per hari ini (17/10) hingga Senin pekan depan (24/10).

Mengutip prospektus perusahaan, Blibli akan melepas sebanyak-banyaknya 17.771.205.900 saham atau sekitar 15 persen saham baru ke publik dengan harga penawaran sebesar Rp 410-Rp 460 per saham. Dengan harga tersebut, perusahaan mengincar sebanyak-banyaknya sebesar Rp 8,17 triliun.

Dari dana segar IPO, sekitar Rp 5 miliar akan digunakan oleh perseroan untuk pembayaran seluruh saldo utang fasilitas perbankan. Sedangkan sisanya digunakan oleh Perseroan dan entitas anak sebagai modal kerja untuk mendukung kegiatan usaha utama dan pengembangan usaha perseroan.

Vice President INFOVESTA Wawan Hendrayana mencermati kinerja Blibli mirip dengan startup yang telah IPO seperti PT Bukalapak.com Tbk (BUKA) dan PT GOTO Gojek Tokopedia Tbk (GOTO), tercermin dari perusahaan masih merugi dan cenderung meningkat.

Platform e-commerce Blibli Foto: Bianda Ludwianto/kumparan

"Berkaca pada 2 perusahaan tadi bisa saja IPO nya sukses mendapatkan dana yang ditawarkan, dengan potensi ada standby buyer yang menyerap sebagaian besar IPO nya. Kalau diharapkan pada pasar saja akan berat, hal ini karena 2 teman di atas jatuh semua pasca IPO," kata Wawan saat dihubungi kumparan, Senin (17/10).

Wawan menyarankan untuk investor yang berminat, maka perlu memiliki exit strategy yang jelas. Ia memantau saham BUKA dan GOTO sempat naik di awal perdagangan, tapi kini harganya terus merosot.

"Tidak ada jaminan Blibli akan sama. Dalam jangka panjang dengan kerugian yang ada, Blibli akan mirip GOTO terus mencari pendanaan bisa via private placement atau rights issue," sambungnya.

Dihubungi terpisah, Analis Sucor Sekuritas Paulus Jimmy mengatakan kinerja Blibli sebenarnya mirip dengan GOTO dan BUKA yang masih membukukan rugi bersih dari kegiatan operasionalnya.

"Dari sisi bisnis, Blibli berbeda dengan GoTo dan BUKA, karena lebih berfokus di 1P e-commerce, serta bisnis OTA melalui tiket.com serta gerai ritel offline," kata Paulus.

Paulus menyebut perusahaan teknologi pada awal pendirian memang lazim membukukan rugi bersih. Tapi yang perlu diperhatikan investor adalah usaha monetisasi bisnis serta prospek untuk membukukan laba ke depannya.